早上打开手机，张先生发现自己的外币理财账户缩水了3%。与此同时，沪深300指数悄然站上3800点，北向资金单日净流入超80亿元。这不是巧合——2025年12月15日，人民币兑美元汇率升破7.05，创14个月新高。一场静默的财富重估，正从外汇市场蔓延至每个人的资产账户。

人民币这次走强，是内外共振的结果。美元指数跌至98.3，美联储降息预期压低美债收益率，中美利差持续收窄。国内则出口韧性超预期，年底企业集中结汇推高人民币需求。更关键的是，外资对中国资产的信心在修复。IMF、世界银行纷纷上调中国经济增长预测，高盛、瑞银维持A股“超配”评级。市场交易价连续强于中间价，显示升值动能来自真实供需，而非短期投机。

资本正用脚投票。截至三季度末，北向资金持有A股市值已达2.58万亿元，较年初增加逾3800亿。加仓主线清晰：电子、电力设备、医药生物等科技成长赛道成“吸金”主力，宁德时代、比亚迪、恒瑞医药持续获增持。与此同时，保险资金也在调仓。三季度险资股票配置比例升至10%，创近年新高，资金从银行存款和债券流向权益市场。这不仅是对低利率环境的反应，更是对人民币资产估值修复的押注。

居民的资产地图也在悄然改写。虽然尚无12月个人配置的完整数据，但信号已足够明确：人民币升值预期削弱了换汇动机，QDII基金申购热度回落，外汇存款吸引力下降。相反，银行理财、公募基金销售出现回暖迹象。当外资看到中国在AI、新能源领域的产业优势，内资也开始重新发现本土资产的价值。一场由汇率牵引的估值重构，正在打破“外升内贬”的旧逻辑。

这场重估尚未完成。机构预测2026年底人民币或升至6.7-6.95区间，A股全球性价比进一步凸显。但央行连续10日偏弱设定中间价，表明政策层意在避免超调。真正的变革不在汇率数字本身，而在于市场开始相信：中国经济的底部已明，人民币资产的定价权正在回归基本面。

当汇率不再单边承压，资产配置的底层逻辑就变了。过去“买美元、出海投资”是避险选择，未来“持人民币、配中国核心资产”或成新增长范式。这不是赌升值，而是押注一个更确定的经济未来。